Per pastarąjį dešimtmetį sutelktinis finansavimas iš nišinio finansinio įrankio virto plačiai pripažįstama alternatyva tradiciniams investavimo ir skolinimosi modeliams.
Tiek Lietuvoje, tiek pasaulyje sparčiai auganti sutelktinio finansavimo rinka siūlo įvairius modelius, skirtus skirtingiems investuotojų ir finansavimo ieškančiųjų poreikiams. Tačiau ne visi šie modeliai veikia pagal vienodus principus, o jų rizikos ir grąžos profiliai taip pat smarkiai skiriasi.
Kaip pažymi Financialithuanians.lt atstovas Emilis Abramavičius: „Per pastaruosius kelerius metus Lietuvoje ypač išryškėjo skirtingų sutelktinio finansavimo modelių skirtumai. Investuotojams svarbu ne tik suvokti, kokį instrumentą renkasi, bet ir kaip konkretaus modelio struktūra lemia riziką bei galimą grąžą.“
Kas apskritai yra sutelktinis finansavimas?
Savo esme sutelktinis finansavimas – alternatyvi finansavimo forma, kai kapitalas renkamas iš daugybės investuotojų per specializuotas platformas. Ši sistema apeina tradicinius tarpininkus (bankus ar rizikos kapitalo fondus), suteikia daugiau lankstumo tiek finansavimo ieškotojams, tiek investuotojams. Tiesa, per šį dešimtmetį atsirado skirtingi sutelktinio finansavimo modeliai, o jų skirtumus svarbu suprasti norint tinkamai valdyti riziką.
P2P paskolos fiziniams asmenims
Tai vienas pirmųjų sutelktinio finansavimo modelių, kuris ypač išpopuliarėjo Skandinavijoje ir Baltijos šalyse.
Pagrindinė idėja – investuotojai skolina pinigus fiziniams asmenims. Uždirbama iš palūkanų.
- Privalumai – didelė diversifikacija (galima investuoti į šimtus mažų paskolų), gana stabili grąža.
- Rizika – skolininko nemokumas, ekonominio ciklo įtaka (pvz., recesijos metu fizinių asmenų nemokumo rizika auga).
Finansų konsultantas
Emilis Abramavičius komentuoja: „P2P paskolų modelis paprastas ir patrauklus pradedantiems investuotojams. Tačiau reikia gerai išmanyti, kaip platforma vertina skolininkų riziką, nes nuo to priklauso – ar reali grąža atitiks lūkesčius.“
Paskolos verslui
Šis modelis leidžia investuoti į verslo paskolas – dažniausiai mažoms ir vidutinėms įmonėms.
- Privalumai – galimybė uždirbti aukštesnes palūkanas nei P2P paskolose gyventojams, dalis paskolų būna užtikrintos (nekilnojamuoju turtu, įranga ir pan.).
- Rizika – verslo mokumo priklausomybė nuo ekonominių svyravimų, skolininko veiklos sektoriaus rizika.
Pasak Emilio Abramavičiaus, „Verslo paskolos – tai puikus pasirinkimas diversifikacijai, tačiau investuotojai turi analizuoti ne tik skolininko kredito reitingą, bet ir platesnį rinkos kontekstą, kur veikia verslas.“
NT projektų finansavimas
Pastaruoju metu vienas populiariausių modelių Lietuvoje – sutelktinis finansavimas NT projektams.
Investuotojai finansuoja NT plėtros projektus – gyvenamųjų ar komercinių pastatų statybą, konversiją, sklypų vystymą. Grąža gaunama iš palūkanų arba iš dalies projekto pelno.
- Privalumai – aukštesnės grąžos galimybės, investicijos dažnai užtikrinamos NT įkeitimu.
- Rizika – projekto užsitęsimas, NT rinkos svyravimai, statybos rizikos.
Kaip sako Emilis Abramavičius: „NT finansavimas per sutelktinį finansavimą tapo labai populiarus. Bet kartu čia reikia gerai išmanyti NT rinkos ciklus. Aukšta deklaruojama grąža visada reiškia aukštesnę riziką.“
Hibridiniai modeliai
Pastaruoju metu atsiranda platformų, kurios jungia kelis modelius, pvz., siūlo tiek verslo, tiek NT, tiek P2P paskolas vienoje vietoje.
- Privalumai – patogesnis diversifikavimas per vieną platformą.
- Rizika – skirtingų produktų rizikos profiliai gali maišytis, investuotojas privalo atidžiai analizuoti kiekvieną investicinį pasiūlymą atskirai.
Emilis Abramavičius čia pastebi: „Hibridiniai modeliai patrauklūs patogumo požiūriu, tačiau investuotojai neturėtų rinktis pagal patogumą. Svarbiausia analizuoti kiekvieno projekto riziką ir pagrindinius parametrus.“
Ką svarbu suprasti investuotojui?
Nors visi sutelktinio finansavimo modeliai veikia pagal tą pačią bazinę logiką. Daugelio investuotojų kapitalas finansuoja skolininkus, tad kiekvienas modelis turi savo specifinį rizikos ir grąžos profilį.
Todėl labai svarbu:
- Suprasti, koks modelis pasirenkamas.
- Žinoti, kokia rizika būdinga konkrečiam modeliui.
- Vertinti platformos patikimumą ir skaidrumą.
Kaip reziumuoja Emilis Abramavičius iš Financialithuanians: „Sutelktinis finansavimas – labai lankstus įrankis investuotojams. Bet kad jis veiktų efektyviai portfelyje – būtina skirti laiko skirtingų modelių analizei ir sąmoningam jų pasirinkimui.“
Iliustracija – pexels.com